바이낸스가 미국에서 사실상 멈춰 섰던 존재감을 되살리기 위해 내부 구조와 사업 방향을 다시 짜고 있다. 블룸버그는 바이낸스가 미국 내 확장을 가로막는 요인으로 지목돼 온 지배구조를 포함해 여러 선택지를 논의 중이라고 전했고, 동시에 Binance.US는 신임 CEO 체제에서 상품 라인업 자체를 ‘현물 거래’ 밖으로 넓히는 전략을 내세우고 있다. 업계가 주목하는 대목은 이 과정에서 공동 창업자 창펑 자오(CZ)의 지배력 축소 가능성이 거론된다는 점이다. 규제 불확실성이 여전한 가운데, 거래소들이 수수료 압박과 경쟁 심화에 직면한 금융시장 환경에서 ‘무엇으로 돈을 벌 것인가’라는 질문이 다시 커지고 있다. 바이낸스의 이번 전략적 재편은 단순한 복귀 선언이 아니라, 규제 대응과 신뢰 회복, 그리고 글로벌 확장의 방향을 한꺼번에 시험하는 국면이라는 평가가 나온다.
바이낸스 미국 재공략 시나리오와 지배구조 개편 논의
블룸버그는 바이낸스가 미국 사업 확장을 위해 지배구조 변경을 포함한 여러 방안을 검토하고 있다고 보도했다. 관측의 핵심은 CZ의 과반 지분 구조가 미국 내 일부 핵심 주(州)에서의 사업 전개에 장애물로 작용할 수 있다는 점이다. 다만 보도 내용상 구체적 실행안은 확정되지 않았고, 논의는 초기 단계로 전해졌다.
이와 함께 바이낸스가 미국 기반 기업과의 협력 가능성도 타진하고 있다는 내용이 나왔다. 보도에 따르면 도널드 트럼프 대통령과 연계된 것으로 알려진 DeFi 플랫폼 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial) 등이 거론됐다. 규제 환경이 까다로운 시장에서 파트너십은 ‘외연 확장’의 지름길로 여겨지지만, 정치적 해석이 뒤따를 수 있다는 점에서 파급력 또한 작지 않다.
사면 이후 재부상한 ‘복귀’ 관측과 정치권 반발
바이낸스의 미국 복귀 가능성은 지난해 10월 트럼프 대통령이 CZ를 사면한 뒤 업계에서 빠르게 부상했다. CZ는 당시 X를 통해 미국을 ‘암호화폐의 수도’로 만들겠다는 취지의 메시지를 남기며, 정책 환경 변화에 대한 기대를 키웠다.
반면 민주당 내 경계 기류도 분명하다. 엘리자베스 워런 상원의원과 맥신 워터스 하원의원은 사면에 대해 공개적으로 비판하며, 암호화폐 산업을 둘러싼 정치적 갈등이 여전히 변수임을 상기시켰다. 시장에서는 “규제 리스크가 해소되지 않으면, 어떤 전략도 반쪽짜리”라는 시각이 뒤따른다.
Binance.US 새 CEO 체제, 파생상품과 예측시장으로 시장 점유율 회복 노린다
Binance.US는 3월 스티븐 그레고리(Stephen Gregory)를 CEO로 선임했다. 그는 규제·컴플라이언스 경험을 앞세운 인물로, 과거 Currency.com, Gemini, CEX.io 등에서 리더십 역할을 맡아온 것으로 전해졌다. 전임 CEO였던 Norman Reed는 고문으로 남아 있다.
그레고리 체제의 청사진은 명확하다. 현물 거래 중심 모델만으로는 생존이 어렵다는 판단 아래, 파생상품과 예측 시장 같은 신사업을 검토하며 시장 점유율 회복을 노린다는 것이다. 코인데스크 지수 데이터 기준으로 Binance.US의 미국 점유율은 2022년 정점 약 20%에서 최근 “거의 0에 가깝다”는 평가가 나온다. 코인베이스와 크라켄이 굳힌 지형을 다시 흔들 수 있느냐가 관건이다.
이 같은 흐름은 업계 전반의 구조 변화와도 맞닿아 있다. 수수료 경쟁이 격화되며 거래소 간 상품이 비슷해질수록, ‘다음 성장 엔진’은 서비스 다각화에서 나온다는 판단이 강해진다. 시장에서는 비트코인 변동성이 줄고 알트코인이 상대적으로 주목받는 국면에서 거래소 수익구조가 어떻게 재편되는지도 함께 관찰하고 있다. 관련 흐름은 비트코인 안정세와 알트코인 성과를 다룬 분석에서도 확인된다.
현물 거래에서 ‘플랫폼’으로, 블록체인 금융시장 경쟁의 다음 단계
그레고리는 예측 시장이 뜨거운 화두라고 언급하며, 거래소가 이벤트 기반 상품과 소매 파생상품 등으로 고객 접점을 넓힐 수 있다고 강조했다. 이는 주식 시장에서 수수료가 낮아지자 브로커들이 다른 수익원을 찾았던 흐름과도 닮았다. 결국 블록체인 기반 서비스가 전통 금융시장 상품과 어떻게 접합되는지가, 미국 내 경쟁의 다음 고리가 될 수 있다.
다만 상품 확장만으로는 부족하다는 지적도 나온다. Binance.US는 글로벌 바이낸스와 같은 방식으로 직접 기소되지는 않았지만, 브랜드 연관성 탓에 감독 강화와 운영 제약을 받아왔다는 평가가 이어졌다. 그레고리는 미국 법인이 독립 거버넌스와 강화된 컴플라이언스 체계를 갖췄다고 말하며 신뢰 회복을 핵심 과제로 제시했다. 신뢰가 돌아오면 자산 유입과 거래량이 늘고, 유동성도 복원될 수 있다는 논리다.
SEC 소송과 43억달러 합의 이후, 규제 대응이 미국 전략의 성패 가른다
바이낸스의 ‘미국 복귀’ 구상은 과거 리스크와 분리해 보기 어렵다. 바이낸스는 미국 당국과의 사건에서 43억 달러를 지급하기로 합의한 바 있으며, 이는 당국이 역대 최대급 기업 벌금 중 하나로 설명한 사례로 언급됐다. CZ는 은행비밀법(Bank Secrecy Act) 위반 혐의를 인정하고 5천만 달러 벌금을 납부했으며, CEO에서 물러나기로 했다. 이후 글로벌 바이낸스 CEO는 아부다비 규제기관 책임자 출신으로 알려진 리처드 텡(Richard Teng)이 맡았다.
또 다른 축은 SEC 이슈다. 제공된 보도 맥락에 따르면 SEC는 2023년 바이낸스 홀딩스가 바이낸스와 Binance.US를 실질적으로 운영했다고 주장하며 소송을 제기했다. 이어 Binance.US 쪽 설명으로는, 미국 법인이 글로벌 거래소와 유동성 및 파생상품 접근이 분리된 구조로 운영돼 왔다. 이런 ‘분리 운영’ 주장이 규제당국과 시장의 신뢰를 얼마나 회복할지, 그리고 신규 사업(파생·예측)이 어떤 라이선스·감독 체계 아래 허용될지가 향후 쟁점이 될 전망이다.
업계에서는 바이낸스가 미국에서 존재감을 되찾을 경우, 글로벌 거래 흐름과 경쟁 구도에도 영향이 불가피하다고 본다. 결국 이번 전략적 재편이 규제 대응의 문턱을 넘으면서도, 동시에 제품 혁신으로 차별화를 만들 수 있느냐가 ‘미국 재공략’의 현실성을 가를 것으로 보인다.
